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白酒板块震荡拉升 喝酒行情能否持续?

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10月28日,白酒板块震荡拉升,截至14:00,(600779)涨超9%,古井贡酒(000596)涨超7%,伊力特(600197)、口子窖(603589)、山西汾酒(600809)等均有不同幅度上涨。

近期,多只三季报出炉,白酒呈现出两级分化趋势,产品主要布局中市场的上市公司业绩普遍飘红,而主营为低档白酒的上市公司业绩却并不理想。机构表示,今年白酒板块整体涨幅较大,但处于行业淡季加之三季报业绩并没有超预期,部分个股短期波动在所难免,白酒公司业绩再次分化后,只有优秀的业绩才能支撑起公司未来的表现。

三季度成绩单披露白酒上市公司业绩分化

近日,多家A股白酒企业披露了三季报数据,产品主要布局中高端白酒市场的上市公司业绩普遍飘红。

10月27日晚间,古井贡酒发布2019年三季报,1~9月,该上市公司完成营业收入82.03亿元,同比增长21.31%;实现净利润17.42亿元,同比增长38.69%。

10月25日晚间,水井坊发布三季报,前三季度实现营业收入26.51亿元,同比增长23.93%;净利润6.39亿元,同比增长38.13%。

舍得酒业也于25日发布了三季报,前三季度营业收入为18.43亿元,同比增长16.01%;实现净利润3.03亿元,同比增长10.93%;扣非后净利润则达到3.04亿元,同比增长28.24%。

需要注意的是,集团近日召开1~9月经济运行分析会,董事长李保芳表示,2019年,茅台将实现千亿目标,也将提前一年完成“十三五”规划,这是一个具有历史意义的时刻。

相比之下,主营为低档白酒的上市公司业绩却并不理想。10月25日晚间,顺鑫农业披露2019年第三季度财报显示,在第三季度单季中,顺鑫农业营业收入则为26.46亿元,同比增长34.25%;但实现净利润仅为1666.43万元,同比大幅下滑69.71%。

自上而下选股关注高端白酒龙头

三季报业绩分化,喝酒行情还能否持续?方正证券研报称,当前白酒板块部分个股短期调整属于正常波动,行业趋势和基本面没有变化。三季报后看估值切换,建议自下而上选股,调整期是优选布局的机会。

长城国瑞证券研报指出,国家统计局数据显示2019年前三季度规模以上白酒企业产量同比下降1.8%,9月份当月产量同比增长0.1%,白酒行业呈现出一定周期下行趋势。上市公司方面,已经公布三季报的酒鬼酒等业绩在一定程度上不及市场预期,消费税后移也给市场带来某种不确定性,但行业结构性机会仍存,考虑到龙头企业风险承受能力强,建议持续关注高端白酒和次高端白酒龙头。

中银国际证券研报指出,预计三季报后至2020年春节这段时间白酒无明显超额收益,步入平淡期。行业长期成长逻辑不变,市场份额继续向名酒集中,展望一年仍有超额收益机会,重点看好有安全边际、未来业绩持续超预期概率高的优质企业,继续推荐山西汾酒、贵州茅台,同时继续关注低估值的迎驾贡酒、口子窖。